9月16日｜中邮证券研报指出，北方华创2025H1实现营收161.42亿元，同比+29.51%，其中电子工艺装备收入为152.58亿元，同比+33.89%。在集成电路装备领域，多款高端装备实现客户端量产，工艺覆盖度及市场占有率进一步提升，产品矩阵完整性显著增强，2025H1公司刻蚀/薄膜沉积/热处理/湿法设备收入各超50/65/10/5亿元。同时推进离子注入设备及电镀ECP设备，强化平台型布局。2025H1公司完成收购芯源微，进一步完善了在半导体装备领域的产品线布局，特别是在光刻工序配套装备方面与原有半导体装备业务形成强大协同效应，通过市场、技术、供应链等领域的有效协同优化资源配置。公司作为国内半导体设备平台型领军厂商，产品覆盖刻蚀、薄膜沉积、热处理、清洗、涂胶显影、离子注入等多个核心工艺环节，工艺覆盖度完善，国内份额持续提升，将持续受益于下游扩产与国产替代进程。维持“买入”评级。
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