大和发表报告指,认为中国电力行业缺乏可操作的构思,因此将行业评级由「正面」下调至「中性」。当中,水电估值偏高,需要较好的入市时机;可再生能源的利用率及电价下调仍然是问题。
大和解释指,电力板块在首三季表现领先整体市场,受惠於这些股票在持续的「去风险」情绪下的防御性。但该行注意到自10月以来,在中国刺激经济方案的推动下,投资者明显转向偏好风险。这种前景转变已导致资金从电力股流出至其他行业,该行认为此情况将持续至2025年。
展望明年,该行依次排序是核电/煤电/水电,最後为可再生能源。该行将中广核电力H股目标价由2.1元升至2.9元;及将润电(00836.HK) +0.220 (+1.145%) 沽空 $3.62千万; 比率 14.411% 评级由「跑输大市」升至「持有」,因利淡因素已见缓和及收益率达4%。该行对中国能源股目标价详见另表。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-12-23 16:25。)
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