汇丰研究发表研报指,内地三家国有承包商中国中铁(00390.HK) +0.020 (+0.629%) 沽空 $1.08千万; 比率 10.004% 、中交建(01800.HK) +0.020 (+0.499%) 沽空 $99.51万; 比率 1.564% 及中铁建(01186.HK) +0.010 (+0.227%) 沽空 $75.93万; 比率 4.206% 今年上半年收入按年下跌3%至8%,纯利跌幅则介乎3%至13%,新签订合约增长均放缓,相信与当局管控新项目、地方政府财政紧绌以及地方政府特别债券(LGSB)发行减慢等有关。
然而,汇丰研究亦指出,虽然内地建筑商整体表现疲弱,但在新能源、新材料、环保等新兴业务的新签合约仍稳定增长,海外业务亦向好,中交建目标今年全年海外业务为总收入贡献约20%,中铁建管理层亦表明将坚持海外优先战略,所有建筑承包商都相信全年经营性现金流可转为正数。
基於上半年业绩表现,汇丰研究将中铁建、中交建及中国中铁目标价分别由6.7元、5.6元及5.3元,下调至6.3元、5.4元及4.9元,维持「买入」评级,行业首选为中国建筑国际(03311.HK) +0.040 (+0.366%) 沽空 $1.10千万; 比率 18.958% ,憧憬中国建筑将提高派息比率,维持目标价12.6元及「买入」评级不变,同时预期中交建或会开始派发中期股息。(gc/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-09-20 16:25。)
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