中银国际的研究报告指,药明康德(02359.HK) -2.150 (-3.913%) 沽空 $1.07千万; 比率 5.640% 第三季业绩展示了收入和积压订单的坚韧增长。公司不断扩大的客户基础,特别是在前20大制药公司之间,以及在TIDES等高潜力板块的战略增长,在面对立法不确定性和宏观经济压力的情况下,为未来增长奠定了基础。公司重申其对2024年的收入指引为383亿元至405亿元人民币,反映第四季的目标中间值为117亿元人民币,意味按季增11.8%,与目前增幅相若。公司料,约80%的订单会在18个月内转换成收入,可为增长带来支持。
该行表示,药明康德的订单显着增长令其今年第四季至2025年的增长轨迹变得更明朗。考虑到此因素及假设《生物安全法案》的影响或延後至2027年开始(原先料2026年开始),该行上调2024至2026年的盈利预测。考虑到减息周期,将H股目标价由47元升至62元,维持评级「买入」。(vc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-14 12:25。)
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