摩根士丹利报告指，药明康德(02359.HK) -2.150 (-3.913%) 沽空 $8.34千万; 比率 19.380% 第三季收入按年跌2%至105亿元人民币，扣除新冠影响按年升13%，高於该行预期的96亿元人民币。美国业务收入扣除新冠影响按年升7.6%，反映生物安全法案逆风下美国业务持续强劲。季度经调整非国际财务报告准则净利润按年跌3%至30亿元人民币，亦胜该行预期，受惠於强劲收入复苏、坚韧毛利率及经营开支率在持续优化营运效率下改善。
该行上调对公司业绩预测，基於胜预期的季绩及稳固订单为未来18个月业绩铺平道路。该行上调今年收入预测0.6%，明年及後年收入预测上调7%及16.1%，意味明後两年收入按年升14%及16%。2024至2026年毛利率调整至24.8%至26.3%，今年经调整净利润预测上调4.3%，明年及後年上调14.2%及20.6%。该行亦按公司资本开支指引，下调今年资本开支预测至40亿元人民币。
该行维持对药明康德「增持」评级，目标价由50元上调至72.3元。最牛及最熊情景目标价，亦由97元及14元上调至131元及20元。(fc/k)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-13 16:25。)
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