<汇港通讯> 中信里昂发表报告,由於销售压力,该行将小鹏汽车(09868)目标价从106港元下调27%至77港元,但维持「跑赢大市」评级。报告指,小鹏汽车的「双动力策略」有望使其成功打入华北城市市场。该行预计,尽管2026年国内汽车需求下滑,公司汽车销量仍将保持韧性,达到47.1万辆,按年增10%。然而,原物料成本的产业性上涨以及人工智慧研发投入的增加,将减缓小鹏汽车2026年达到损益平衡的速度。 (LF)