摩根士丹利发表研究报告指,小米集团(01810.HK) -0.160 (-0.490%) 沽空 $40.21亿; 比率 39.881% 去年第四季智能手机利润率受记忆体成本上升影响,预期趋势将延续至2026年;维持「增持」评级,目标价45港元。
该行指,小米去年第四季经调整纯利63亿元人民币(下同),按年跌24%,按季跌44%。季内收入创新高,但利润率下降导致盈利按季下滑。其中智能手机收入按年跌14%至443亿元,电动车业务收入按年升123%,AIoT业务收入按年跌20%。
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该行认为,今年首季记忆体成本上升幅度大於预期,预期小米的智能手机利润率在未来数季将持续受压。电动车方面,小米於3月19日成功推出新款SU7,新订单表现及客户反馈将是股价的重要推动因素。(ss/w)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-25 16:25。)
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