高盛发表报告指出,同程旅行(00780.HK) +0.250 (+1.333%) 沽空 $7.50千万; 比率 33.165% 去年第四季业绩符合预期。集团期内录净利润1.03亿人民币(下同),但当中包括与线下旅行社业务相关的4.53亿商誉减值、汇兑亏损及其他一次性项目。若撇除相关项目,经调整净利润按年增长18%至7.8亿元,符合该行及市场预期,净利润率按年扩张0.5个百分点。
报告提及,在会议期间,集团管理阶层对2026财年的业务前景保持乐观,在体验式旅游的日益普及以及政府的扶持政策(例如春秋假期)支持下,预计休闲旅游需求将维持强劲成长势头。
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该行微调对集团今明两年经调整每股盈利预测,上调幅度为1%至4%,并引入2028年预测。并将目标价由28.8港元上调至29港元,维持「买入」评级。该行认为,虽然市场关注反垄断调查及AI威胁,过去三个月股价下跌17%,但最新业绩及管理层评论显示影响有限,集团预期今年首季及全年核心OTA业务收入将实现中十位数(mid-teens)增长。(hc/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-25 16:25。)
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