10月9日|華泰證券指出,白酒行業國慶+中秋雙節延續調整趨勢,雙節整體仍有承壓,行業延續分化,龍頭相對錶現穩定,動銷端看行業同比仍呈現下滑趨勢,部分區域環比略有改善。分場景看,大眾宴席場景有所修復,政商務消費仍有所承壓,禮贈消費有所減少。分價格帶看,高端酒旺季需求弱復甦,大眾價位動銷表現行業領先,次高端價位仍有一定承壓且分化顯著;當前行業庫存企穩,部分酒企邊際去化庫存,釋放經營壓力。展望來看,本輪調整中頭部酒企均以長期健康發展為主,基本面探底企穩,疊加促銷費政策託底,行業或逐步步入良性修復階段,建議底部佈局強基本面龍頭。
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