10月13日|華鑫證券研報指出,瑞普生物2025Q1歸母淨利潤達1.16億元(同比+32.45%)。其中,公司獸藥主業韌性凸顯,傳統獸藥(化藥、生物製劑)業務維持穩健增長,毛利率超過2023年行業均值。此外,獸藥終端價格保持温和上行,疊加公司產品結構優化(如高端製劑佔比提升),毛利率有望持續改善。長期看點在於獸藥業務的全球化佈局,公司堅定推進出海戰略落地,正加大海外產品註冊步伐,推進生產工廠通過海外GMP認證。公司不斷深耕產業生態系統構建,佈局形成了“優質經銷商+三瑞齊發”縱深拓展的銷售渠道護城河,打造了國內獨有的寵物藥品、疫苗銷售渠道的核心競爭力。公司在傳統獸藥基本盤穩健的基礎上,寵物板塊正成為強勁的第二增長曲線,渠道、研發與品牌協同效應突出,未來發展前景良好,故首次覆蓋給予“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯