10月16日｜羣益證券(香港)研報指出，中寵股份2025年前三季度實現歸母淨利潤3.3億，同比增18.2%，第三季度實現歸母淨利潤1.3億，同比下降6.6%，三季度扣非後業績符合預期。收入端看，Q3公司營收穩健增長，區域看，國內市場估計維持較快增長，通過多個營銷活動、產品上新及渠道覆蓋更加全面，頑皮、領先、ZEAL三大品牌影響力持續提升；海外市場估計持續穩健增長，海外工廠訂單充沛，出口業務受關税影響有所減弱。毛利率看，3Q毛利率同比提升2.2pcts至29.1%，一方面受益國內自主品牌收入佔比持續提升，另一方面，境外產品結構優化。Q4即將進入電商銷售旺季，雙11預熱也已啟動，持續看好公司自主品牌在國內外的發展；產能方面，公司海外產能佈局領先，初步完成稀缺的北美產能佈局，便於規避地緣政治帶來的關税風險。當前股價對應PE分別為34倍、27倍和22倍，維持全年盈利預測不變，維持“買進”的投資建議。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯