1月19日|廣發証券研報指出,陝西煤業資源稟賦優勢明顯,受益於成本控制及電力增長盈利和現金流優勢突出。公司資源稟賦優異,盈利能力突出,前三季度扣非ROE達12%,處於行業領先水平。下半年以來,煤炭價格穩步回升,業績相對Q2已有顯著回升。根據公司中報,公司持有陝西陝煤供應鏈有限責任公司股權45.33%,參股公司相關債務壓力有待進一步觀察。中長期公司煤炭和電力業務增長明確:(1)小壕兔一號和西部勘探區等項目有望推進並釋放產能,集團優質資源存在整合空間;(2)公司在建火電機組11320MW,較目前有1.3倍增量。此外,公司持續進行60%以上的分紅率,長期價值凸顯。預計25-27年歸母淨利潤分別為172、179和186億元,維持公司合理價值26.63元/股的觀點不變,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯