2月26日|中郵證券研報指出,中芯國際產業鏈切換迭代效應持續,25Q4淡季不淡。公司憑藉在BCD、模擬、存儲、MCU、中高端顯示驅動等細分領域中的技術儲備與領先優勢、客户的產品佈局,加速驗證並擴產上量。26年資本開支保持高位,營收增幅指引樂觀。公司給出的2026Q1指引為:銷售收入環比持平,毛利率在18%-20%之間。在外部環境無重大變化的前提下,公司給出的2026年指引為:銷售收入增幅高於可比同業的平均值,資本開支與2025年相比大致持平。預計公司2025/2026/2027 年分別實現收入673/791/910 億元,歸母淨利潤分別為50.4/63.2/76.1億元,維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯