高盛發表研究報告指，中金公司(03908.HK) +0.710 (+3.686%) 沽空 $2.83千萬; 比率 8.002% 發布的今年首季初步業績強勁，指引2026年首季歸屬於股東的淨利潤為34億至39億元人民幣(下同)，按年增長65%至90%，遠高於高盛預期27%至46%。
不過，該行認為，雖然行業數據大致已反映在市場預期之中，但中金的優異表現更可能源於其香港業務表現強勁，因為香港貢獻集團約30%的收入，且香港IPO市場持續強勁增長，按年增幅達489%。鑑於中金的併購整合仍在進行，該行認為，盈利表現強勁有助提振股價，從而收窄股價與現金選擇權行使價的折讓，並降低現金選擇權被行使的概率。
展望未來，高盛建議關注以下焦點：1)預期於4月舉行的第二次董事會會議，有望大致緩解市場對併購交易本身不確定性的擔憂，從而有助於估值提升；2)2026年首季業績的詳細分佈，尤其是中金較具競爭力的香港業務及財富管理業務的增長軌跡。
該行重申對中金H股的「買入」評級，12個月目標價為28.15港元，基於2027年預測11倍市盈率。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-04-16 12:25。)
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