里昂發表研究報告指,中石化(00386.HK) -0.150 (-3.205%) 沽空 $3.78億; 比率 29.670% 去年純利按年跌34%至325億元人民幣,低於該行及市場預期分別12%及19%,單計去年第四季純利達4億元人民幣,較2024財年同期跌89%,主要受到去年底油價下跌導致73.5億元人民幣庫存損失所影響。公司去年每股派息為0.2元人民幣,按年跌30%,意味著派息率為75%,按目前股價計算其收益率為5%。
該行認為,目前對中石化關注點在於中東局勢加劇將如何影響其下游業務,以及如果2026年第二季度供應中斷進一步惡化,中石化將不得不承擔較多的國家服務負擔。該行維持其H股目標價5.2港元,評級為「跑贏大市」。(ca/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-23 16:25。)
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