<匯港通訊> 摩根大通發報告指,中國百大房地產開發商銷售額轉爲正數,同比增3%,八月為下降22%,主要原因是去年基數非常低。相比於2018-2021這四年的平均值,今年9月的銷售額仍低74%,8月則低77%,還是差於2025年上半年平均的低65-70%。
隨著第四季度基數升高,銷售額預計未來幾個月錄再次錄得同比負增長,很可能下降逾30%。
基於關鍵性指標,摩通認爲住房價格將持續惡化,並預計後續很可能還有政策支持。
從基本面上看(即使沒有強勁政策),摩通支持華潤置地(01109),華潤萬象生活(01209)以及中國金茂(00817)。在政策推動下,摩通認為在國有企業中,中國海外發展(00688)和中海物業(02669),民營企業中,龍湖集團(00960)有更大的上漲空間。(JJ)
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