中金研究報告指出，中國宏橋(01378.HK) -2.800 (-8.116%) 沽空 $13.72億; 比率 27.235% 公布2025年業績：營業收入1,623.54億元人民幣(下同)，按年增4%；毛利415.05億元，按年跌1.6%；公司股東應佔淨利潤226.36億元，按年增1.2%，2025年財務表現略低於該行預期。
發展趨勢上，中金表示公司佈局上下游一體化綠色產業鏈的鋁業龍頭，有望受益於地緣局勢緊張帶來的鋁和氧化鋁價格上行。從上游看，據公告，公司已在幾內亞開拓鋁土礦供應基地，保障公司原材料供應；氧化鋁完成國內產能搬遷改造後，產能合計達到2,100萬噸/年，按年增長8%。
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從中游看，據公告，公司電解鋁總產能646萬噸/年，正在實施「北鋁南移」計劃，將部分山東產能搬遷至雲南；同時收回雲南宏泰25%少數股東權益，公司電解鋁權益產能增長6%。從下游看，公司繼續拓展汽車輕量化業務，打造綠色再生循環產業矩陣。
中金維持集團今明兩年盈利預測426億、428億元基本不變；維持目標價47.54元，分別對應今明兩年10倍、10倍市盈率，漲幅空間38%，維持「跑贏行業」評級。(hc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-23 16:25。)
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