大華繼顯研究報告指,百威亞太(01876.HK) +0.070 (+0.894%) 沽空 $3.37千萬; 比率 52.668% 2025年第四季收入錄10.73億美元,按年下跌4%,主要因銷量及平均售價分別跌0.7%及4%。正常化EBITDA為1.67億美元,按年下跌25%,相應利潤率為15.6%,按年收窄425個基點。中國市場方面,2025年第四季有改善跡象,銷量及市場佔有率回穩。
展望2026年,公司目標重拾增長動力,商業投資佔淨收入的比例有上行空間,而利潤率改善則預期是長期目標。該行維持「買入」評級及目標價9.9港元。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-13 12:25。)
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