<匯港通訊> 招銀國際發表研究報告指,恒生指數正式將「恒生資訊科技業指數」更名為「恒生半導體行業主題指數」,並將貝克微(02149)納入成份股,自 2025 年 11 月 7 日起生效。
該行認為,這將為貝克微帶來結構性利好,公司將有望受益於潛在被動資金流入提升市場流動性的同時,吸引主動管理型基金的關注。該行重申「買入」評級,維持目標價 93 港元,基於 26.6 倍 2025 年預測市盈率。
該行認為,公司的估值有望受益於如恒生半導體指數重新分類等利好因素的驅動,迎來重估的機會。建議投資者密切關注與指數納入相關的潛在被動資金的流入。
該行指,在此前行業下行周期中,公司的高盈利能力展現出韌性,凸顯了其獨特的商業模式和卓越的運營能力。該行預計公司 2025 年淨利潤將增長 21%,淨利率將維持在 25%以上。公司目前的估值為 14.7 倍及11.6 倍 2025/26 年預測市盈率,較 A 股及全球同業存在顯著折價。
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