就恒指公司上周五(17日)宣布季度檢討結果，恒生指數成份股新增理想汽車-W(02015.HK) +4.400 (+4.396%) 沽空 $3.62億; 比率 10.992% 及藥明康德(02359.HK) +3.500 (+3.179%) 沽空 $7.26千萬; 比率 9.222% ，成份股數目將由80隻增加至82隻，所有變動將於今年12月4日(星期一)起生效。中金發表報告表示，追蹤恒生指數的ETF資金規模約為247.7億美元，追蹤恒生科技指數的ETF規模約為153.7億美元。結合上述成分和股權重變化，該行測算潛在被動資金流向。
就恒生指數方面，中金料被動資金流入所需時間最多的理想汽車-W和藥明康德，預計分別需要4天與2.3天。相反，由於滙豐控股(00005.HK) -0.600 (-0.560%) 沽空 $9.40千萬; 比率 7.031% 超過8%的權重上限而被重置(當前權重8.37%)，預計將帶來0.8天左右的被動資金流出。同時，電能實業(00006.HK) -0.350 (-0.676%) 沽空 $4.32千萬; 比率 36.388% 、港鐵(00066.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $7.39千萬; 比率 48.625% 與九龍倉置業(01997.HK) -0.320 (-1.336%) 沽空 $4.64千萬; 比率 27.609% 等因權重下調，被動資金流出也需要0.5天左右。
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就恒生科指方面，該行估計由於權重增加，被動資金流入所需時間最多的為微博-SW(09898.HK) +1.900 (+1.919%) 沽空 $9.75百萬; 比率 32.520% 、蔚來-SW(09866.HK) +5.850 (+11.459%) 沽空 $3.26億; 比率 33.474% 和京東集團-SW(09618.HK) +6.700 (+5.154%) 沽空 $4.08億; 比率 9.759% ，預計分別需要4.4天、1.9天和1.4天左右。另外，由於小米集團-W(01810.HK) +1.400 (+2.480%) 沽空 $10.88億; 比率 10.953% 超過8%的權重上限而被重置(當前權重11.14%)，預計將帶來約4.8億美元的被動資金流出，所需流出時間約為3天。
行業代表性方面，大消費和醫療保健業市場覆蓋度有所提升。參照恆指公司的行業分類，此次恆指調整後，非必需性和必需性消費以及醫療保健業的覆蓋度，分別從47.8%和34.2%，提升至52.6%和36.2%。行業佔比方面，可選消費佔比顯著提升。此次調整後，恆指新經濟市值佔比達到50.2%，相較當下48.4%提升超過1.8個百分點，主要受益於可選消費板塊提升2.1個百分點。
港股通標的調整方面，中金預計Keep(03650.HK) -0.050 (-0.849%) 與途虎-W(09690.HK) +0.280 (+1.396%) 沽空 $75.86萬; 比率 3.655% 符合滬港通納入條件。由於此次是季度指數調整，因此對半年度系統性調整一次的恒生綜合指數而言，只有符合快速納入機制股票才考慮納入。(wl/cy)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-17 16:25。)
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