<匯港通訊> 交銀國際發報告指,即時零售成本優化能力及平台運營是維持穩定市佔率的關鍵。在外賣行業中,餐飲外賣綫上滲透率達30%,非餐飲仍爲個位數,品類分散仍有提升空間。
報告表示,近日美團(03690)、京東集團(09618)均發布有關即時零售行業戰略升級。該行認爲,即時零售行業競爭的升級有望帶動行業品質提升,短期補貼亦有利於培養客戶。但長期市佔率的關鍵仍在於供應鏈及運營能力的長期建設。
對於行業新進入者,雖能為短期帶來補貼波動,但由於美團的規模優勢及領先的商家服務等,該行表示,繼續看好美團的長期增長潛力及盈利能力。同時對於美團的會員體系,該行認爲可對標攜程集團(09961)。
美團現價對應2025年15倍的市盈率,亦對應17%的利潤增速,該行認爲其下行空間有限。 (CW)
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