<匯港通訊> 花旗發表報告,下調美團(03690)目標價18.3%,從115港元降至94港元,維持高風險的「中性」評級。
花旗預計美團核心本地電商(CLC)業務2025財年虧損73億元人民幣(下同),市場預期則為79億元,而美團盈利預警的指引為68-70億元,不過淨虧損為233-243億元,略高於該行預期,不過低於市場預期。美團管理層預計,CLC虧損的趨勢將持續到2026年第一季,主要原因是競爭持續。管理層指出,該公司已積極調整營運策略,並將繼續採取措施,包括推進AI和自動交付技術、開發創新產品和商業模式,有信心增強核心實力並推動長期增長。
報告提及,由於阿里巴巴(09988)的目標是進一步擴大外賣/即時零售領域的份額,以及抖音在店業務的競爭可能加劇,花旗認為美團在扭虧為盈之前可能會面臨更多挑戰。(JJ)
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