花旗發表研究報告指,石藥集團(01093.HK) +0.340 (+3.235%) 沽空 $4.44億; 比率 21.739% 上半年收入按年跌18.5%,純利跌15.6%,遜於該行及市場預期;毛利降至65.6%;銷售開支顯著減少,按年減少36%至30億元人民幣。管理層預期,下半年的產品銷售將較上半年錄得增長,並料下半年達成另外兩項BD合作,而每筆交易金額將超過50億美元。
該行下調石藥2025至2027年的收入預測13%、11%及9%,以反映銷售趨勢,並降集團每股盈測10%、3%及1%。不過,受潛在的暢銷藥物帶動,預計創新藥銷售將在2028年後表現強勁,因此將集團目標價由9.2元調升至12.1元,維持「買入」評級。(sl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-25 16:25。)
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