里昂發表報告指,華潤置地(01109.HK) +0.220 (+0.722%) 沽空 $3.30千萬; 比率 30.577% 上半年核心利潤按年下降6.9%,主要由於一次性收益減少,但中期股息保持穩定,顯示股東回報穩健。在整體利潤下降的情況下,發展物業的利潤率多年來首次改善,經常性業務的利潤貢獻在2025年上半年升至60%。
該行認為,隨著經常性業務貢獻增加及發展物業利潤率改善,公司2026年有望實現盈利復甦。將估值基準轉為2026年預測每股盈利,保持不變的市盈率倍數,目標價從32.2元上調至35.4元,隱含2026年市盈率8.5倍。華潤置地仍是該行首選股,評級「跑贏大市」。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-29 12:25。)
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