高盛研究報告指，恆地(00012.HK) +0.020 (+0.073%) 沽空 $5.16千萬; 比率 36.793% 上半年每股盈利0.6元，按年跌8%，較去年下半年跌11%。期內來自土地收回的稅前收益2.4億元，相比去年同期的土地收回及投資物業處置收益為25億元。剔除一次性收益及IP重估影響，經常性基本每股盈利0.58元，按年跌4%，較該行預期低11%，主要因物業發展(DP)利潤率低於預期。中期股息維持每股0.5元，符合該行預期。截至2025年6月底，負債比率約21%，與去年末持平，若計入母公司貸款則負債比率約43%，較去年下半年升2個百分點。
該行將2025至27財年基本每股盈利預測分別上調5%、下調1%及下調2%，至1.58元、1.8元及1.8元，股息預測維持1.8元不變。預期未來三年平均派息比率約105%，對比過去五年平均約78%。目標價微降1.5%至19.3元，維持「沽售」評級。(ss/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-21 16:25。)
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