中金發表報告指,藥明生物(02269.HK) -1.600 (-4.828%) 沽空 $2.40億; 比率 17.853% 2025年業績高於該行預期,收入217.9億元人民幣,按年增長16.7%;淨利潤49.1億元人民幣,按年堵長46.3%;經調整淨利潤56.4億人民幣,按年增長17.9%。
業績超該行預期,盈利能力增強主要因高利潤率業務佔比提升、產能利用率提高,以及營運效率提升。公司指引2026年收入將實現13-17%按年增長(考慮匯率影響)。
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考慮到公司經營效率提升,該行上調藥明生物2026年及2027年經調整淨利潤6.3%及9.7%,各至62.1億及71.9億人民幣,維持「跑贏行業」評級,上調目標價6.7%至48港元。(ha/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-26 16:25。)
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