摩根大通發表研究報告，認為今年中國汽車市場的表現將呈現2018年與2025年的混合態勢：1)由於整體乘用車市場增速滑落至負區間(類似2018年)，行業全年表現可能相對疲弱；2)然而，受新車型發布、季節性趨勢波動及盈利預期變化(與2025年類似)驅動，全年市場波動或將加劇。最終能否實現絕對或相對收益，取決於企業盈利能否超預期，而在成本上漲的背景下，這將更具挑戰性。綜合考慮上述因素，該行的首選標的為吉利(00175.HK) +0.410 (+2.485%) 沽空 $3.62千萬; 比率 7.186% 與中國重汽(03808.HK) +0.720 (+1.840%) 沽空 $2.08百萬; 比率 1.876% ；同時，該行認為比亞迪(01211.HK) +3.200 (+3.340%) 沽空 $3.33億; 比率 23.383% 、零跑(09863.HK) +0.420 (+0.944%) 沽空 $3.60千萬; 比率 19.554% 、小鵬(09868.HK) +1.400 (+2.028%) 沽空 $1.02億; 比率 21.027% 及蔚來(NIO.US) 可能在今年3月或第二季度出現值得關注的佈局機會。反之，該行將理想汽車(02015.HK) +1.550 (+2.129%) 沽空 $1.70億; 比率 32.155% 評級下調至「減持」。相關內容《大行》滙豐：比亞迪(01211.HK)與特斯拉(TSLA.US)市值差距14倍不合理 維持比亞迪「買入」評級摩通對汽車股投資評級及目標價表列如下：股份 | 投資評級 | 目標價比亞迪(01211.HK) +3.200 (+3.340%) 沽空 $3.33億; 比率 23.383% | 增持 | 150港元 → 110港元長城汽車(02333.HK) +0.040 (+0.305%) 沽空 $4.11百萬; 比率 6.118% | 中性 | 17港元 → 14港元吉利(00175.HK) +0.410 (+2.485%) 沽空 $3.62千萬; 比率 7.186% | 增持 | 24港元 → 22港元理想汽車(02015.HK) +1.550 (+2.129%) 沽空 $1.70億; 比率 32.155% | 中性 → 減持 | 73港元 → 56港元蔚來(NIO.US) | 增持 | 8美元 → 7美元中國重汽(03808.HK) +0.720 (+1.840%) 沽空 $2.08百萬; 比率 1.876% | 增持 | 26港元 → 45港元小鵬汽車(09868.HK) +1.400 (+2.028%) 沽空 $1.02億; 比率 21.027% | 增持 | 195港元 → 135港元零跑汽車(09863.HK) +0.420 (+0.944%) 沽空 $3.60千萬; 比率 19.554% | 增持 | 95港元 → 56港元相關內容《大行》花旗上調理想汽車(02015.HK)目標價 維持「中性」評級(ad/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-11 12:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)