高盛發表研究報告指,京東集團-SW(09618.HK) +3.200 (+2.649%) 沽空 $2.02億; 比率 7.569% (JD.US) 及京東物流(02618.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $5.39千萬; 比率 17.260% 第二季表現強勁,京東零售EBIT按年增長38%,勝預期,期內新業務虧損擴大至150億元人民幣,差過預期,將將拖累短期利潤表現。該行預測京東收入增長將趨向正常化,第三季及第四季收入預料分別增長13%及8%,在密集投資後業務模式可能顯著改變,將2025至2027年盈利預測下調8%至14%,H股目標價從187元降至174元,美股目標價由48美元降至45美元,仍予「買入」評級。
但同時,高盛亦相信京東加大投入發展外賣業務,將提升用戶忠誠度,為平台帶來流量及更高消費頻次,推動可持續增長,相應將京東物流目標價從17.6元微升至17.7元,維持「買入」評級,預測京東物流第三季及全年收入將增長21%及18%。
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考慮次季表現及管理層展望,高盛上調京東物流2025至27年收入預測介乎6%至8%,以反映新食品外賣業務,並微調期內經調整純利預測(降約1%)。,高盛現預期京東物流今年經調整純利83億元人民幣,經調整淨利潤率料3.9%。(gc/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-08-18 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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