大華繼顯發表報告指出，考慮到內地政府政策的推行強於預期，該行認為消費情緒改善將有利於電商、本地生活服務和在線旅行代理(OTA)公司。展望下半年，該行預期互聯網公司的低估值將透過股東回報、跨境擴張和競爭緩解而得到修復。另相信生成式人工智能(AIGC)發展和廣告技術升級，將推動變現勢頭。在電商方面，該行指相對於亞馬遜(AMZN.US) 的市值2萬億美元，中國四大電商公司──阿里巴巴-W(09988.HK) +6.200 (+4.342%) 沽空 $11.44億; 比率 15.853% 、京東-SW(09618.HK) +3.500 (+3.136%) 沽空 $2.40億; 比率 24.039% 、拼多多(PDD.US) 和快手(01024.HK) +2.300 (+3.597%) 沽空 $1.89億; 比率 16.418% 的市值合共為5,660億美元，明顯被低估。即將到來的雙十一購物節可能成為促進消費的關鍵時刻，加上受惠於以舊換新計劃和消費券等政府政策支持，相信可刺激消費情緒。該行料阿里及京東將透過擴大投資及提高抽成率，於下半年重新獲得商品交易總額(GMV)的增長動能。相關內容《大行》摩通降京東(09618.HK)第四季收入增長預測至1%該行於互聯網業的首選股依次序分別為騰訊(00700.HK) +24.000 (+4.007%) 沽空 $9.62億; 比率 9.609% 、攜程(09961.HK) +29.000 (+5.235%) 沽空 $1.49億; 比率 13.819% 及美團(03690.HK) +1.300 (+1.258%) 沽空 $3.03億; 比率 11.802% 。股份 | 投資評級 | 目標價(港元)阿里巴巴(09988.HK) +6.200 (+4.342%) 沽空 $11.44億; 比率 15.853% | 買入 | 130元京東集團(09618.HK) +3.500 (+3.136%) 沽空 $2.40億; 比率 24.039% | 買入 | 190元騰訊控股(00700.HK) +24.000 (+4.007%) 沽空 $9.62億; 比率 9.609% | 買入 | 570元網易(09999.HK) +14.200 (+6.617%) 沽空 $3.65億; 比率 35.169% | 買入 | 180元百度集團(09888.HK) +12.300 (+9.354%) 沽空 $17.93億; 比率 37.524% | 持有 | 99元美團(03690.HK) +1.300 (+1.258%) 沽空 $3.03億; 比率 11.802% | 買入 | 235元快手(01024.HK) +2.300 (+3.597%) 沽空 $1.89億; 比率 16.418% | 買入 | 70元貝殼(02423.HK) +0.460 (+1.108%) 沽空 $6.43千萬; 比率 62.055% | 買入 | 67元攜程集團(09961.HK) +29.000 (+5.235%) 沽空 $1.49億; 比率 13.819% | 買入 | 630元同程旅行(00780.HK) +0.640 (+2.852%) 沽空 $7.79百萬; 比率 13.308% | 持有 | 18元金山軟件(03888.HK) +0.740 (+2.602%) 沽空 $2.60千萬; 比率 20.844% | 買入 | 38元微盟集團(02013.HK) +0.070 (+3.804%) 沽空 $5.82百萬; 比率 11.554% | 沽售 | 1.3元相關內容信銀國際：美股估值偏高 AI主題選股須審慎 資產配置宜跨地域、跨板塊靈活佈局(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-01-02 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)