大華繼顯發表報告指出，考慮到內地政府政策的推行強於預期，該行認為消費情緒改善將有利於電商、本地生活服務和在線旅行代理(OTA)公司。展望下半年，該行預期互聯網公司的低估值將透過股東回報、跨境擴張和競爭緩解而得到修復。另相信生成式人工智能(AIGC)發展和廣告技術升級，將推動變現勢頭。在電商方面，該行指相對於亞馬遜(AMZN.US) 的市值2萬億美元，中國四大電商公司──阿里巴巴-W(09988.HK) -7.000 (-4.067%) 沽空 $18.07億; 比率 11.084% 、京東-SW(09618.HK) -3.300 (-2.521%) 沽空 $1.76億; 比率 19.574% 、拼多多(PDD.US) 和快手(01024.HK) -2.300 (-3.081%) 沽空 $4.21億; 比率 21.224% 的市值合共為5,660億美元，明顯被低估。即將到來的雙十一購物節可能成為促進消費的關鍵時刻，加上受惠於以舊換新計劃和消費券等政府政策支持，相信可刺激消費情緒。該行料阿里及京東將透過擴大投資及提高抽成率，於下半年重新獲得商品交易總額(GMV)的增長動能。相關內容《大行》大摩列出亞太區(日本除外)焦點股名單(表)該行於互聯網業的首選股依次序分別為騰訊(00700.HK) -22.000 (-3.379%) 沽空 $9.77億; 比率 7.463% 、攜程(09961.HK) -6.500 (-1.182%) 沽空 $8.45千萬; 比率 9.458% 及美團(03690.HK) -0.400 (-0.391%) 沽空 $6.73億; 比率 16.709% 。股份 | 投資評級 | 目標價(港元)阿里巴巴(09988.HK) -7.000 (-4.067%) 沽空 $18.07億; 比率 11.084% | 買入 | 130元京東集團(09618.HK) -3.300 (-2.521%) 沽空 $1.76億; 比率 19.574% | 買入 | 190元騰訊控股(00700.HK) -22.000 (-3.379%) 沽空 $9.77億; 比率 7.463% | 買入 | 570元網易(09999.HK) -3.000 (-1.364%) 沽空 $3.01億; 比率 23.286% | 買入 | 180元百度集團(09888.HK) -3.000 (-2.488%) 沽空 $3.52億; 比率 33.595% | 持有 | 99元美團(03690.HK) -0.400 (-0.391%) 沽空 $6.73億; 比率 16.709% | 買入 | 235元快手(01024.HK) -2.300 (-3.081%) 沽空 $4.21億; 比率 21.224% | 買入 | 70元貝殼(02423.HK) -1.020 (-2.264%) 沽空 $7.63千萬; 比率 22.001% | 買入 | 67元攜程集團(09961.HK) -6.500 (-1.182%) 沽空 $8.45千萬; 比率 9.458% | 買入 | 630元同程旅行(00780.HK) +0.340 (+1.614%) 沽空 $1.52千萬; 比率 15.311% | 持有 | 18元金山軟件(03888.HK) +0.640 (+1.927%) 沽空 $1.13億; 比率 14.466% | 買入 | 38元微盟集團(02013.HK) 0.000 (0.000%) 沽空 $1.50千萬; 比率 17.320% | 沽售 | 1.3元相關內容《大行》大摩列出港股焦點股名單(表)(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-10-31 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)