中美貿易前景自上周末起不確定性急增，美國總統特朗普揚言11月起對進口中國貨額外加徵100%關稅，但隔晚表示「美國希望幫助中國而不是傷害」，似為局勢降溫。摩根士丹利發表報告表示，其基本情況預測是中美兩國口頭升級，並重設預期。
該行列出中美兩國未來可能發展的4個假設的情境預測：
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該行基本情況預測：情境一假設：中美兩國口頭升級，重設預期
美國未實施100%關稅，中國則正式但有針對性地執行部分稀土管制措施，以確保整體供應鏈持續穩定。
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情境二至四是其他情境假設，不屬於該行的基本情況預測：
情境二假設：戰術性升級 但僅屬短暫
中美兩國雙方雖實施所提政策，但最終認為經濟成本過高，因而回歸原有「均衡」狀態。
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情境三假設：持久性升級，邁向脫鉤
美國實施100%關稅和/或進一步的232條款關稅，中國則以進一步收緊稀土管制作為回應。
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情境四假設：兩國口頭升級，但為達成協議鋪路
口頭上的強硬姿態反而成為重啟談判的催化劑，促使中美宣布達成一項框架性協議，涵蓋多項非關稅相關議題。
(wl/da)
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