花旗發表英國銀行業報告表示，過去三個月，受惠於HIBOR走高及關稅憂慮緩解，高度國際化的英國銀行表現更為強勁，相比之下，英國本土銀行則落後，主要因為市場對11月26日財政預算案中的宏觀經濟擔憂升溫。該行在行業首選Natwest(NWG.L)及滙豐控股(00005.HK) +1.400 (+1.306%) 沽空 $3.56億; 比率 24.125% ，同樣給予「買入」評級，滙控目標價由105.6元上調至118.2元。
花旗料滙控今年第三季基礎稅前利潤83億美元，比市場一致預期高出3%。計入季內HIBOR走勢影響，估計淨利息收入達107億美元，比市場共識高2%。同時，非利息收入預測為65億美元，比市場預期高4%，主要受惠於財富管理業務費用帶動。整體收入比共識高約3%，但營運成本預測高出約2%，減值撥備則高出約3%，主要反映香港商業地產或有的額外撥備。該行預期第三季宣布每股派息0.10美元，以及再進行30億美元回購計劃。
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該行料滙控管理層維持兩大目標，包括：中期股東權益回報率仍維持中十位數(mid-teens)目標、全周期信貸成本率持續約30-40個基點，該行預計滙控管理層將會把全年銀行淨利息收入指引上調至「超過420億美元」(原約420億美元)。
花旗指，今年第三季一個月HIBOR按季下跌14個基點，而英國三個月期SONIA下跌20個基點，對淨利息收入構成壓力。在結構性對沖的推動(香港區NIM下降)下，該行仍預期季度整體淨息差持平於1.95%。因此，第三季銀行淨利息收入預測為107億美元，比共識高2%。
此外，該行將滙控納入其未來90天短期上行觀察(Upside 90-Day Short-Term View)名單。
滙控今日股價逆市上揚1%報108.3元。(wl/u)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-09-23 16:25。)
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