<匯港通訊> 交銀國際發報告指,騰訊控股(00700)第二季超預期的表現提升市場對其業務持續穩健增長的信心。該行將估值調整至2026年,對應20倍市盈率,上調集團目標價至700港元。維持「買入」評級。
展望第三季,該行預測騰訊整體收入增11%,其中社交/遊戲/FBS/行銷增長率,分別為7%/13%/7%/18%。受惠於常青遊戲及新遊戲排程、金融服務、以及AI驅動下,雲端及API/GPI需求提升,該行料騰訊廣告變現效率的將進一步增強。
雖騰訊在AI相關投入或持續提升,但仍將平衡成本控制和盈利能力提升,預計利潤增長將持續快於收入增速趨勢不變。因此上調2025-2027年收入及利潤預測分別為2%至3%、2%至10%。
(CW)
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