花旗發表研究報告指,中海油(00883.HK) -0.160 (-0.548%) 沽空 $2.93億; 比率 8.898% 去年純利按年跌11%至1,220億元人民幣(下同),較市場預期低6%,主要受布蘭特原油價格下跌14%及投資虧損9.43億元拖累。公司宣派末期息每股0.55港元,全年派息1.28港元,派息比率維持45%,但全年派息金額低於2024年的1.4港元,令人失望。管理層預期2026至2027年派息比率將維持不少於45%。
花旗指出,中海油去年產量按年增長6.9%至7.77億桶油當量,另維持今年產量目標為7.8億至8億桶油當量,意味按年增長0%至3%。不過,公司未有提及先前在2025年戰略日公布的2027年8.1億至8.3億桶油當量產量目標。
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此外,該行指中海油管理層確認仍在優化及規劃「十五五」規劃的過程中,但強調增加能源儲備及產量仍然重要,公司將密切關注地緣政治事件,並適時調整資本開支及產量目標,同時尋求多元化油氣來源及具吸引力的併購機會。該行給予中海油目標價24港元,評級「買入」。(ec/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-27 16:25。)
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