據報快手-W(01024.HK) -1.050 (-1.996%) 沽空 $2.63億; 比率 19.808% 計劃分拆旗下影片生成大模型可靈AI業務,目標估值達200億美元。可靈AI近期年化收入(ARR)已達到5億美元。可靈AI預計2027年第一季年化收入將達到13億美元。
摩通發表報告,相信可靈AI潛在的分拆上市或獨立融資,有望成為快手的估值重評催化劑,為股價帶來上行空間。該行在3月下調快手評級,主要因核心短視頻業務(不含可靈AI)收入增長放緩。但當時亦指出,可靈AI作為全球少數達到3億美元年化收入的AI應用之一,其價值釋放將為股價帶來潛在上漲空間。
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該行認為Kling AI潛在的分拆將成為快手重要的價值解鎖事件。根據SOTP分析,若可靈AI達到520億美元估值,假設2027年第一季ARR達13億美元,按40倍ARR估值,快手每股目標價可達73港元。因此,該行認為快手股價目前具有上行潛力,主要由可靈AI價值解鎖所驅動。目前維持快手「中性」評級,等待可靈AI分拆進展的進一步披露。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-05-13 12:25。)
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