中金發表報告指，領展(00823.HK) +0.180 (+0.492%) 沽空 $1.23億; 比率 19.393% 9月底止2026財年上半年業績略低於市場預期，收入及淨物業收入分別按年下滑1.8%及3.4%至70億元及52億元；每基金單位分派按年下滑5.9%至1.27元，每份額淨資產按年下降3.3%至61.2元，略低於市場預期，主要受香港及內地零售物業拖累。
考慮公司位於中國的零售物業修復緩慢，中金下調對領展2025及2026財年每基金單位分派預測5%及3%至2.56元及2.61元。維持「跑贏行業」評級，下調目標價4%至45元，主要反映零售物業表現，目標價隱含5.7%的2025財年預期股息率，較當期股價具備25%的上行空間。當前股價交易在7.1%及7.3%的2025及2026財年預期股息率。此外，該行認為2026年公司仍有望受益於後續潛在降息及入滬深港通帶來的流動性提升，建議把握相關投資機遇。(ha/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-25 16:25。)
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