花旗發表研究報告指出,京東(09618.HK) +9.650 (+9.954%) 沽空 $6.70億; 比率 43.477% (JD.US) 2025年第四季度交出超出市場預期的成績單,為2026年定下積極基調。公司總收入達3,523億元人民幣,按年增長1.5%,高於該行及市場一致預期。非GAAP淨利潤錄得11億人民幣,淨利潤率0.3%,美國存託憑證股份每股收益0.57元人民幣,顯著高於此前預測。
展望2026年,管理層預期餐飲外賣業務的虧損將收窄,並被國際擴張及京喜在下沉城市增加投資所抵銷。管理層相信,憑藉其核心供應鏈能力,以及用戶體驗、成本及配送效率對留住用戶黏性的重要性,京東很可能免受「代理型商務‘」的顛覆影響。
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經盈利預測修訂後,該行將京東(JD.US) 目標價由34元上調至35美元,基於不變的12倍2026年預測每股盈利。儘管2025年利潤下降,但鑑於估值不高及管理層透過持續回購及派發14億美元股息致力於股東回報,花旗維持「買入」評級。(ec/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-06 12:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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