3月17日|第一上海發佈關於百度集團-SW(9888.HK)的研報,維持“買入”評級,目標價163.7港元。AI核心新業務收入佔比達43%,同比增長顯著,成為主要增長引擎;傳統業務下滑邊際收窄。採用SOTP估值法,對AI雲、昆侖芯及蘿蔔快跑給予合理估值,疊加20%折價後得出目標價,反映高成長性與股東回報優化。