美銀證券研究報告指，小鵬汽車(09868.HK) -0.250 (-0.291%) 沽空 $4.86億; 比率 21.538% 第三季收入達200億元人民幣(下同)，按年及按季分別增長102%及12%，大致符合該行預期。綜合毛利率為20.1%，按年及按季上升4.8及2.8個百分點，好過該行預期的17.7%。整車利潤率為13.1%，按年升4.5個百分點，按季跌1.2個百分點，主要因清庫存而進行促銷。期內非通用會計準則淨虧損1.52億元，好過該行預期的淨虧損3.98億元。
展望第四季，小鵬管理層預期交付量為12.5萬至13.2萬輛，按年增長37%至44%，收入為215億至230億元，按年增長34%至43%。
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該行下調對小鵬的2025年銷量預測1%，但將2026及27年預測分別上調3%及5%；將2025年非通用會計準則淨虧損預測由10.94億元下調至8.84億元，同時將2026及27年非通用會計準則淨利潤分別下調20%及9%。該行對小鵬港股目標價由105港元升至109港元，美股(XPEV.US) 目標價由27美元升至28美元，反映銷量預測上調，重申「買入」評級，看好2026年強勁的產品佈局。(ss/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-19 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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