花旗發表報告指,儘管百度(09888.HK) +0.300 (+0.243%) 沽空 $4.94億; 比率 28.888% 2025年第四季收入符合預期且盈利勝預期,但其股價在美國市場仍下跌逾6%,可能是因為未有宣派首次股息,即使管理層重申預計年底前將派息;AI雲端基礎設施收入實現穩健按季增長,市場仍擔憂撇除崑崙芯後的收入增長可能已放緩;人工智能帶動的收入披露良好,但被缺乏對傳統搜索業務的披露所抵銷。
展望2026年,該行預期崑崙芯收入將達132億元人民幣(下同),佔AI雲基礎設施總收入52%,該業務收入預計按年增30%至256億元。AI原生營銷業務收入則預測按年增51%至148億元。經估值調整後,該行將百度(BIDU.US) 美股的目標價由186美元上調至188美元。基於估值合理、分拆崑崙芯潛在溢價,以及robotaxi業務海外拓展動能,維持對其「買入」評級。(ha/j)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-02-27 16:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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