即將上市(暗盤交易時段:今日16:15-18:30)
| 公司名稱▼
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代號▼ | 行業 | 招股價 | 每手股數 | 入場費 | 招股截止日 | 暗盤日期▼ | 上市日期▲ |
| | 海螺材料科技
02560.HK | 建築材料 | 3-3.3 | 1,000 | 3,333 | 2025/01/06 |
2025/01/08 | 2025/01/09 |
| | 匯舸環保
02613.HK | 應用軟件 | 31.8-39.8 | 100 | 4,020 | 2025/01/06 |
2025/01/08 | 2025/01/09 |
| | 布魯可
00325.HK | 玩具 | 55.65-60.35 | 300 | 18,288 | 2025/01/07 |
2025/01/09 | 2025/01/10 |
| | 紐曼思
02530.HK | 醫療保健用品 | 0.8-1.09 | 8,000 | 8,808 | 2025/01/07 |
2025/01/09 | 2025/01/10 |
| | 新吉奧房車
00805.HK | 汽車製造商 | 1.24-1.64 | 2,000 | 3,313 | 2025/01/08 |
2025/01/10 | 2025/01/13 |
| | 宜賓銀行
02596.HK | 綜合性銀行 | 2.59-2.72 | 1,000 | 2,747 | 2025/01/08 |
2025/01/10 | 2025/01/13 |
| | 賽目科技
02571.HK | 應用軟件 | 12-18 | 200 | 3,636 | 2025/01/10 |
2025/01/14 | 2025/01/15 |
我們是一家中國船舶環境保護設備及系統提供商，服務世界各地的客戶。根據弗若斯特沙利文的資料，於二零二三年十二月三十一日，按船舶廢氣淨化系統的二零二三年已完成訂單總數及累計手頭訂單量計，我們在中國船舶廢氣淨化系統提供商中排名第三，在全球所有船舶廢氣淨化系統提供商中排名第四。於往績記錄期間各年度或期間，我們的船舶脫硫系統（主要包括船舶廢氣淨化系統）貢獻了我們的大部分收益，分別佔我們於二零二一年、二零二二年及二零二三年以及截至二零二三年及二零二四年六月三十日止六個月的總收益約78.7%、64.7%、66.8%、79.9%及60.7%。此外，於往績記錄期間各年度或期間，我們的收益的重大部分來自少數客戶。截至二零二一年、二零二二年及二零二三年十二月三十一日止年度各年以及截至二零二四年六月三十日止六個月，我們的五大客戶分別佔我們的總收益約90.5%、76.1%、84.3%及89.4%。
我們於二零一七年開展業務，推出首款產品船舶廢氣淨化系統。我們現已開發及商業化多種船舶環境保護設備及系統。具體而言，我們的設備及系統旨在幫助客戶（例如船東）減少硫及GHG排放。此外，我們通過提供內部設計以及供應設備及系統來提高船上生活條件及加強海事作業，旨在幫助客戶改善其船員的生活質素。
此外，對本集團設備及系統的需求由各種ESG相關要求所帶動。例如，國際海事組織自二零二零年起已對燃油設定了0.5%的硫上限並自二零二三年起推出EEXI和CII等措施。於二零二三年七月七日，國際海事組織修訂其GHG減排戰略，目標是到二零五零年之前實現淨零排放的中期里程碑。此外，歐盟於二零二四年開始針對航運業推出歐盟排放交易體系及於二零二五年即將推出FuelEU Maritime規則。不斷演進的ESG監管框架已經並將繼續推動船舶環境保護設備及系統市場的增長。
根據弗若斯特沙利文的資料，全球船舶環境保護設備及系統市場從二零一七年的753.4百萬美元增加至二零二三年的3,102.2百萬美元，年均複合增長率為26.6%，並預計增加至二零二八年的11,384.1百萬美元，從二零二三年至二零二八年的年均複合增長率為29.7%。我們相信我們的設備及系統以及業務可從全球船舶環境保護設備及系統市場的潛在增長中獲利。
我們的業務模式
我們的設備及系統
我們擁有成套船舶環境保護設備及系統，可助力我們的客戶進行更高效及可持續的商業運營，同時滿足國際海事組織制定的各項ESG規定。此等設備及系統包括船舶脫硫系統、船舶節能裝置、船舶清潔能源供應系統及海事服務。我們定制設備及系統，量身訂造每名客戶的獨特需求。我們的船舶脫硫系統為客戶提供選擇，以減少硫排放，我們亦提供其他設備及系統以滿足長期國際海事組織制定的不同ESG規定。我們的主要客戶通常向我們購買多種設備及系統。
於往績記錄期間，我們用於新船的船舶廢氣淨化系統的毛利率普遍高於改裝現役船舶，乃主要由於新船通常以類似設計製造而成，使我們可分攤及節省設計成本，而改裝現役船舶則可能產生由外部供應商提供的3D掃描及修改設計等相關設計成本。
於二零二二年，我們用於改裝現役船舶的船舶廢氣淨化系統的毛利率遠低於新船，乃主要由於我們就二零二零年所獲得與改裝現役船舶相關的若干訂單向原設備製造商採購塔體，而非自行製造。我們僅自二零二一年六月起方進行商業生產，因此我們在有關生產前會向原設備製造商下達訂單，以滿足與改裝現役船舶相關的若干訂單的原定交付時間表。然而，由於該等船舶的交付及安裝時間表有所延誤，導致該等訂單於二零二二年連同相關收益確認一併完成，令該年度的毛利率相對較低。
於二零二三年，我們用於改裝現役船舶的船舶廢氣淨化系統的毛利率與新船相若，乃主要由於(i)我們完成多宗與交付時間表緊迫的改裝現役船舶相關的訂單，並收取較高售價，導致毛利率相對較高；及(ii)於二零二三年下半年，我們完成多宗與擁有類似設計的改裝現役船舶相關的訂單，使我們可分攤及節省設計成本。
截至二零二四年六月三十日止六個月，我們用於改裝現役船舶的船舶廢氣淨化系統的毛利率遠低於新船，乃主要由於我們僅完成現役船舶的四份訂單，其中涉及根據客戶要求設計獨特直徑尺寸的脫硫塔，從而增加設計成本。在並無相應大幅調整售價以保持競爭力的情況下，該等訂單的毛利率因而降低。
於二零二一年及二零二二年以及截至二零二三年六月三十日止六個月，我們的新船船舶廢氣淨化系統的平均售價低於改裝現役船舶，主要是因為改裝現役船舶的訂單涉及額外改裝成本（包括現場3D掃描及改裝設計等），導致平均售價較高。
因涉及改裝成本，與改裝現役船舶相關訂單的單位售價通常較高，然而，於二零二三年及截至二零二四年六月三十日止六個月，我們改裝現役船舶的船舶廢氣淨化系統的平均售價低於新船舶的單價，主要原因是我們根據客戶的要求採用直徑更小的脫硫塔完成改裝現役船舶，與新船相比，其具有更低的成本及更低的平均售價。隨著脫硫塔的直徑增加，脫硫塔的鋼材用量也會增加，導致脫硫塔的成本上升。此外，相關系統設備（如海水泵和變頻驅動器（包括其數量及功率））的配置亦需要加強。
我們的船舶廢氣淨化系統的平均售價於往績記錄期間下降主要是由於我們的改裝現役船舶的船舶廢氣淨化系統之平均售價於同期下降所致。我們於二零二二年的改裝現役船舶的船舶廢氣淨化系統平均售價下降主要是由於一個已完工訂單涉及直徑為2.8米的小型脫硫塔，而二零二一年的已完工訂單不涉及這種小型脫硫塔。與二零二二年的已完工訂單相比，我們於二零二三年的改裝現役船舶的船舶廢氣淨化系統平均售價下降主要是由於已完工訂單主要涉及我們客戶所要求的較小直徑的脫硫塔。截至二零二三年六月三十日止六個月，我們根據客戶要求提供安裝服務，其中兩份訂單涉及船舶廢氣淨化系統（其安裝服務通常由第三方船廠或造船商客戶提供）及一份訂單涉及雙脫硫塔，由於所提供的額外安裝服務及多一個脫硫塔，該等訂單的平均售價較高。然而，於截至二零二四年六月三十日止六個月，我們在已完工訂單中並未提供該等來自客戶的特別要求，從而導致我們的改裝現役船舶的船舶廢氣淨化系統平均售價於同期下降。
截至二零二四年六月三十日止六個月，本公司船舶廢氣淨化系統的平均售價為往績記錄期間的最低水平，主要是由於該期間來自新船訂單的收益比例增加，而其中由於交付的脫硫塔直徑較小導致訂單的相關平均售價下降。
於二零二四年十一月二十七日後，我們的積壓訂單（按訂單數量及價值）及將確認為收益的金額變動如下：
(i)船舶脫硫系統：截至二零二四年十一月二十七日，我們的手頭訂單為263份（包括24份船舶廢氣淨化系統訂單及239份備件訂單），總合約金額為人民幣174.4百萬元，其中總合約金額為人民幣45.2百萬元的188份訂單（包括四份船舶廢氣淨化系統訂單及184份備件訂單）估計將於截至二零二四年十二月三十一日止兩個月完成。總合約金額為人民幣113.9百萬元及人民幣15.3百萬元的餘下64份訂單（包括18份系統訂單及46份備件訂單）及11份訂單（包括兩份系統訂單及九份備件訂單）估計將分別於二零二五年及二零二六年完成。
(ii)船舶節能置：截至二零二四年十一月二十七日，我們的手頭訂單為27份，總合約金額為人民幣35.4百萬元，其中總合約金額為人民幣24.5百萬元的19份訂單估計將於截至二零二四年十二月三十一日止兩個月完成。總合約金額為人民幣10.9百萬元的餘下八份訂單估計將於二零二五年完成。
(iii)船舶清潔能源供應系統：截至二零二四年十一月二十七日，我們的手頭訂單為70份，總合約金額為人民幣134.5百萬元，其中總合約金額為人民幣30.9百萬元的16份訂單估計將於截至二零二四年十二月三十一日止兩個月完成。總合約金額為人民幣79.7百萬元及人民幣23.9百萬元的餘下41份及13份訂單估計將分別於二零二五年及二零二六年完成。
(iv)海事服務：截至二零二四年十一月二十七日，我們的手頭訂單為1,297份，總合約金額為人民幣258.1百萬元，其中總合約金額為人民幣35.8百萬元的577份訂單估計將於截至二零二四年十二月三十一日止兩個月完成。總合約金額為人民幣124.4百萬元、人民幣59.0百萬元、人民幣30.2百萬元及人民幣8.7百萬元的餘下488份、222份、八份及兩份訂單估計將分別於二零二五年、二零二六年、二零二七年及二零二八年完成。
資料來源: 匯舸環保 (02613) 招股書 [公開發售日期 : 2024/12/31) |
| 上市市場 | 主版 |
| 行業 | 應用軟件 |
| 背景 | H股 |
| 業務主要地區 | 中國 |
| 主要股東 | 周洋 (24.47%)
趙明珠 (20.39%)
陳志遠 (20.39%)
上海匯舸企業發展合夥企業(有限合夥) (6.00%) |
| 公司董事 | 周洋 (主席兼執行董事)
舒華東 (財務總監兼執行董事)
趙明珠 (首席執行官兼執行董事)
陳志遠 (技術總監兼執行董事)
陳睿 (執行董事兼董事會秘書)
管延敏 (獨立非執行董事)
吳先僑 (獨立非執行董事)
朱榮元 (獨立非執行董事) |
| 公司秘書 | 舒華東 |
| 往來銀行 | 交通銀行股份有限公司
中國招商銀行股份有限公司 |
| 律師 | 競天公誠律師事務所
Allen Overy Shearman Sterling |
| 核數師 | 德勤‧ 關黃陳方會計師行 |
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