<匯港通訊> 中信里昂發報告指,維持快手(01024)目標價67港元以及「跑贏大市」評級。
中信里昂指,快手2025年第一季度很可能增長放緩,總收入同比上升10%至323億元人民幣,經調整純利同比升4%至46億元人民幣,電商的商品交易總額(GMV)同比增15%,增長放緩。外部廣告可能也錄得單位數增長,主要是因爲2024年第一季度遊戲廣告支出異常高。
中信里昂預計,2025年第二季度收入和利潤可能回復雙位數增長,不過GMV的放緩以及AI投資增加仍令人擔憂。可靈大模型(Kling)2.0展示支援多模式視覺語言 (MVL) 輸入和創建細緻逼真的影片的先進能力。然而,收入貢獻可能很小,而且2025年競爭可能會加劇。(JJ)
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