<匯港通訊> 交銀國際發報告指，比亞迪股份(01211.HK) -1.500 (-1.491%) 沽空 $5.67億; 比率 19.285% 今年第三季毛利率仍低於預期，導致盈利能力受損。該行下調集團今年全年銷量預測由520萬輛降至467萬輛，並下調2025-2027年利潤預測16%-23%。同時下調目標價12%，由151港元降至133港元。維持「買入」評級。
報告表示，第三季比亞迪內地銷量承壓，出口雖增長較快，但僅佔總銷量的約20%。該行認?，短期難以推動集團銷量和毛利率的顯著改善。
毛利率方面，該行預計集團第四季毛利率仍面臨壓力。銷量則受內地市場新勢力車型的持續衝擊，該行認?，若比亞迪繼續通過降價保量或提升低端銷量，毛利空間或將進一步壓縮。
相比之下，該行認?，海外市場若能保持高速增長，將成?利潤改善的重要支撐。但在第三季毛利率方面仍未能充分體現海外銷量高售價及高利潤的正面影響。中長期看，海外銷量佔比持續上升有望帶來正面影響。
(CW)
(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-11-03 16:25。)新聞來源 (不包括新聞圖片): 滙港資訊