阿里巴巴-SW(09988.HK) +6.000 (+7.528%) 沽空 $10.52億; 比率 11.081% 將於下周二(14日)公布截至今年3月底止(2024財年)第四財季業績。市場預計受加大電商體驗投資、國際電商與菜鳥虧損影響，本網綜合8間券商預測，阿里巴巴截至今年3月底止(2024財年第四財季)季度的非公認會計準則淨利料介乎220億至269.58億元人民幣，較對上年度同期273.75億元人民幣，按年跌1.5%至19.6%，中位數237.29億元人民幣，按年跌13.4%。
綜合15間券商預測，阿里2024財年第四財季的經調整EBITA料介乎229.56億至261.93億元人民幣，較對上年度同期252.8億元人民幣，按年跌9.2%至升3.6%，中位數240億元人民幣，按年跌5.1%。本網綜合18間券商預測，阿里2024財年第四財季收入料介乎2,182.66億至2,223.68億元人民幣，較對上年度同期2,082億元人民幣，按年升4.8%至6.8%，中位數2,202.84億元人民幣，按年升5.8%。投資者將關注阿里巴巴藉低價策略拉動流量及商品交易總額(GMV)增長的效果，GMV與中國零售商業客戶管理(CMR)差距(即變現率)的變化、如何透過多種方式增加股東回報、公司股份回購及派息指引。瑞銀預期投資者關注阿里客戶管理收入展望，國際電商業務，在加大淘天集團及國際電商業務投資下的盈利率狀況，以及股份回購計劃。
相關內容《大行》阿里巴巴(09988.HK)投資評級及目標價(表)(更新)
【市場關注盈利率及回購】
摩根大通預測，阿里雲2月底宣布減價，料有助改善收入增長，由上財年的低單位數升至現財年的中單位數，經調整EBITA率或在未來季度維持中單位數。該行預測阿里第四財季收入按年升7%至2,220億元人民幣，非公認會計準則淨利潤按年跌20%至220億元人民幣。該行料阿里淘天集團上季度經調整EBITA按年跌2%，扭轉對上兩季低單位數增長，受公司加大投資用戶體驗影響。客戶管理收入按年增長料加快至3%，符合整體電商市場趨勢。該行亦預測國際電商及菜鳥虧損擴大，當中國際電商收入按年升逾四成，虧損料擴至逾40億元人民幣，受開支增加影響。基於菜鳥由獨立公司轉為公司內部電商生態基建一部分，料收入維持按年兩成以上增長，但料菜鳥經調整EBITA將在上季度起變為虧損。
瑞銀預測阿里第四財季收入按年升5%至2,191億元人民幣，其中淘天集團客戶管理收入料按年升4%，相信公司在價格競爭中開始取得成果，並減少市佔流失，平台毛交易總額料按年升8%，該部經調整EBITA料按年跌2%，受向用戶投資影響。國際電商收入料按年升40%，但EBITA虧損料達42億元人民幣，按季擴大逾10億人民幣，受全球速賣通在海外擴大滲入影響。菜鳥收入料按年升25%，但受增大投資及一次性挽留員工花紅影響，季度EBITA料轉盈為虧至8億元人民幣。本地生活服務收入料按年升12%，EBITA虧損料按年收窄10億元人民幣至30億元人民幣。雲收入料按年升3%，盈利率料收窄，受公司繼續向中小企滲透及投資影響。整體經調整EBITA料按年跌6%至237億元人民幣。
相關內容《大行》招銀國際降阿里(BABA.US)目標價至124.9美元 評級「買入」
摩根士丹利預測阿里季度收入按年升7%至2,224億元人民幣，受惠於勝預期的客戶管理收入及國際電商業務，但受直銷及數字媒體及娛樂疲弱拖累。該行料阿里電商市佔流失收窄，但客戶管理收入復甦將慢於平台毛交易總額，基於交易轉向淘寶平台。該行預測平台毛交易總額有高單位數增長，客戶管理收入按年升4.3%。整體淘天集團收入按年升1.7%至914.51億人民幣。此外，該行預測國際電商及菜鳥季度收入按年升42%及23%，阿里雲及本地生活服務收入料按年升3.1%及10%，數字媒體及娛樂收入料按年跌3%。該行料阿里整體季度經調整EBITA按年跌6%至237億元人民幣，其中淘天EBITA按年跌1.2%至386億元人民幣，國際電商及菜鳥EBITA虧損料為42.15億及7.91億元人民幣，本地生活服務EBITA虧損33.82億元人民幣。
-----------------------------------------------------------
本網綜合8間券商預測，阿里巴巴截至今年3月底止(2024財年第四財季)季度的非公認會計準則淨利料介乎220億至269.58億元人民幣，較對上年度同期273.75億元人民幣，按年跌1.5%至19.6%，中位數237.29億元人民幣，按年跌13.4%。
相關內容《大行》高盛升阿里(09988.HK)目標價至103元 增長恢復
券商│2024財年第四財季度非公認會計準則淨利潤預測(人民幣)│按年變幅
海通國際│269.58億元│-1.5%
中金│260.69億元│-4.8%
高盛│259.91億元│-5.1%
瑞銀│239.1億元│-12.7%
交銀國際│235.48億元│-14%
大和│231.29億元│-15.5%
花旗│227.85億元│-16.8%
摩根大通│220億元│-19.6%
按公司對上年度同期非公認會計準則淨利潤273.75億元人民幣計算
-----------------------------------------------------------
綜合15間券商預測，阿里2024財年第四財季的經調整EBITA料介乎229.56億至261.93億元人民幣，較對上年度同期252.8億元人民幣，按年跌9.2%至升3.6%，中位數240億元人民幣，按年跌5.1%。
相關內容《大行》美銀證券升阿里(09988.HK)目標價至101元 評級「買入」
券商│2024財年第四財季度經調整EBITA預測(人民幣)│按年變幅
高盛│261.93億元│+3.6%
交銀國際│245.09億元│-3%
中金│243.09億元│-3.8%
申萬宏源│243億元│-3.9%
中信証券│243億元│-3.9%
海通國際│242.81億元│-4%
華泰証券│241.36億元│-4.5%
招銀國際│240億元│-5.1%
大和│238.36億元│-5.7%
瑞銀│236.58億元│-6.4%
富瑞│237億元│-6.3%
建銀國際│236.82億元│-6.3%
摩根士丹利│237.46億元│-6.1%
野村│232.11億元│-8.2%
中銀國際│229.56億元│-9.2%
按公司對上年度同期經調整EBITA的252.8億元人民幣計算
-----------------------------------------------------------
本網綜合18間券商預測，阿里2024財年第四財季收入料介乎2,182.66億至2,223.68億元人民幣，較對上年度同期2,082億元人民幣，按年升4.8%至6.8%，中位數2,202.84億元人民幣，按年升5.8%。
券商│2024財年第四財季度收入預測(人民幣)│按年變幅
摩根士丹利│2,223.68億元│+6.8%
海通國際│2,222.1億元│+6.7%
富瑞│2,221億元│+6.7%
中信証券│2,216億元│+6.4%
花旗│2,203.77億元│+5.8%
高盛│2,201.9億元│+5.8%
摩根大通│2,220億元│+6.6%
招銀國際│2,214億元│+6.3%
建銀國際│2,207.63億元│+6%
野村│2,204.52億元│+5.9%
中銀國際│2,199.62億元│+5.6%
華泰証券│2,194.49億元│+5.4%
申萬宏源│2,194億元│+5.4%
交銀國際│2,193.52億元│+5.4%
中金│2,192億元│+5.3%
瑞銀│2,190.58億元│+5.2%
星展│2,190億元│+5.2%
大和│2,182.66億元│+4.8%
按公司對上年度同期收入2,082億元人民幣計算。
(fc/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2024-05-17 16:25。)
相關內容《大行》交銀國際：阿里(09988.HK)電商GMV增速回暖 短期投入見成效
AASTOCKS新聞