滙豐研究發表報告指出,新東方-S(09901.HK) -11.850 (-25.375%) 沽空 $2.19億; 比率 24.286% 管理層更為保守的盈利指引,拖累新東方(EDU.US) ADR隔夜挫逾兩成。該行認為,宏觀挑戰及海外學費和生活成本的上漲,可能削弱對海外留學的需求。在預期今年20%至25%的擴張計劃保持不變的情況下,相信公司K9非學術輔導需求應保持韌性。
該行考慮到人民幣貶值及文旅業務增長放緩,對新東方的2025至2027財年收入預測下調1%至6%。基於其收入結構的轉變(對高利潤海外業務的依賴降低)及來自文旅業務的損失高於預期,該行下調對其毛利率預測,並對其2025至2027財年盈利預測下調11%至17%。
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該行對新東方目標價由72元下調至48元,維持「買入」評級,認為其估值不高,基本面仍然完整,預期2025及2026財年教育業務增長約20%至25%,主要受惠於K12課後輔導市場份額的增長。(jl/w)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-01-22 12:25。) (美股為即時串流報價; OTC市場股票除外,資料延遲最少15分鐘。)
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