摩根大通發表中國股市第二季展望報告表示，預計2025年第二季的上行和下行風險將交織在一起，估計4月初之後中國股市可能反映出去年第四季每股收益增長、市場普遍預期上調預測以及2025年首季業績優於預期。目前，DeepSeek已被大陸企業廣泛採用以節省成本。雖然對於企業來說現在就給予具體指引還為時過早，但今年餘下時間應該會給出更詳細的資訊。該行上調對MSCI中國指數今明兩年每股盈利預測各5%，因為淨利潤率預測獲上調。
該行在第二季度，由於美國關稅上調導致的中國宏觀數據走弱可能會損害市場情緒，而境內銀行間流動性如果過緊，可能會影響較小的銀行，而且美國可能還會出台額外的限制措施。而該行亦料北京可能會推出新的消費刺激措施。
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摩通表示，上調對MSCI中國指數基本情境目標由67點升至80點，將MSCI中國指數「牛市」情境目標由76點升至89點，與滬深300指數相比，該行更青睞離岸交易的MSCI中國指數，因為其產業組合較有利。該行亦MSCI香港指數基本情境目標由10,700點升至11,600點，將MSCI香港指數「牛市」情境目標由11,800點升至12,400點。
對於MSCI中國指數，該行將非必需品、醫療保健股份的評級從「中性」上調至「增持」，並將工業股份的評級從「增持」下調至「中性」。對於MSCI香港指數，該行將非必需消費品、金融股評等上調至「增持」，並將工業、公用事業類股評等下調至「中性」或「減持」。
該行列出中資股第二季首選股名單包括康方生物(09926.HK) -1.100 (-1.100%) 沽空 $1.80億; 比率 11.597% 、安踏(02020.HK) +1.200 (+1.316%) 沽空 $3.26億; 比率 28.985% 、華潤萬象生活(01209.HK) -0.600 (-1.598%) 沽空 $6.54千萬; 比率 24.941% 、富途(FUTU.US) 、HTSC(06886.HK) +0.260 (+2.289%) 沽空 $5.18千萬; 比率 26.276% 、信達生物(01801.HK) -0.600 (-1.092%) 沽空 $1.54億; 比率 15.529% 、京東(JD.US) 、騰訊(00700.HK) +7.200 (+1.529%) 沽空 $11.62億; 比率 8.423% 、阿里(BABA.US) 、好未來(TAL.US) 。(wl/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-04-25 16:25。) (美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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