摩根士丹利研究報告指，Nike, Inc.(NKE.US) 2025財年第四財季度銷售帶動業績表現，認為其基本面有可能見底。首季及全年預期基數較低，較管理層過去兩年的表現令人感到欣喜。大摩指，雖然Nike變化速度應為正向，但對其長期增長及利潤率的審慎態度保持不變，維持「與大市同步」評級，並將目標價從61美元上調至64美元，相當於2027年預期每股收益的38倍市盈率。
報告提及，儘管大摩認為Nike的轉型之路漫長，但管理層看似為2026財年首季及全年設定了適當偏低的預期，讓大摩在2025財年第四季度財報後持更樂觀態度。
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大摩指，Nike管理層未明確提供全年指引，但下半年收入似乎低於市場預期(較市場預期1%按年增長略有壓力)，有關毛利率的評論也暗示將持續下降(市場預期下降70個基點)，全年銷售及管理費用小幅增長，但低於預期(市場預期增長1%)。因此，大摩認為管理層的每股收益預期可能在1美元中段，低於財報前市場共識(1.73美元)。
大摩基於較弱的毛利率及銷售及管理費用假設，下調Nike2026財年首季每股收益預估至29美分(之前為36美分)，部分被銷售改善所抵消。展望全年，鑑於第四季度幾乎所有地區銷售好於預期，對2026財年銷售持更樂觀態度(下降3%，之前為下降4%)，但認為這將以毛利率下降為代價。(hc/w)(美股為即時串流報價； OTC市場股票除外，資料延遲最少15分鐘。)
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