摩根士丹利發表研究報告指,敏實集團(00425.HK) +2.420 (+7.207%) 沽空 $1.72億; 比率 30.341% 管理層在業績會議上對前景看法正面,目標2026年盈利增長較去年的16%增速加快,並預期2026至2030年汽車零部件業務盈利年均複合增長率達20%。考慮到去年錄得超過2億元人民幣(下同)公允值收益,以及來自AI伺服器液冷及eVTOL等新業務的額外利潤貢獻,意味今年核心盈利增長目標超過20%。
報告引述管理層指,鋁價上升對鋁業務毛利率影響少於1個百分點,對集團整體毛利率影響少於0.3個百分點,因為鋁只佔銷貨成本10%至20%。該行對毛利率前景較為審慎,認為供應商最終需與車廠分擔成本上漲壓力,可能透過新訂單降價實現。集團上調今年及明年機械人業務收入指引,由1億元及5億元,上調至5億元及10億元;AI相關業務收入指引由2億元及8億元,上調至3億元及15億元。
相關內容《業績》敏實集團(00425.HK)全年純利26.92億人民幣增16.1% 末期息派76.4港仙
大摩維持對敏實的「增持」評級,目標價50港元。(ec/da)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-24 16:25。)
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