富瑞發表研究報告指,古茗(01364.HK) +1.060 (+4.170%) 沽空 $7.29千萬; 比率 17.967% 管理層指引今年增長穩健,新開門店數量與2025年大致相若,同店銷售增長至少持平,毛利率穩定。管理層認為外賣平台補貼減少對同店銷售增長的影響相對有限,並可被咖啡業務增長、門店升級及新產品所抵消。
該行將2026至2028年淨利潤預測上調16%至24%,以反映去年毛利率改善,以及今年同店銷售增長壓力低於預期,儘管外賣平台補貼減少。雖然行業在第二至第三季將面對門店銷售的高基數,尤其是5月至8月,但該行對其前景更具信心,因加盟商盈利能力健康,對推動長期可持續增長至為重要;維持「買入」評級,目標價由31元上調至36.6元。(ss/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2026-03-27 16:25。)
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