8月25日｜東方證券研報指出，華峯鋁業短期擾動業績承壓，多項經營指標環比改善。25H1受鋁材出口退税政策與國際貿易摩擦影響，鋁加工行業業績短期承壓，1-4月規上企業營收同比+6.3%，利潤同比-7.9%。公司在行業總體競爭加劇背景下，收入仍同比增長20.87%，並有多項經營指標環比改善。淨利潤方面，25Q2歸母淨利潤3.04億元同比-0.22%基本持平，環比25Q1的2.66億元+14.24%；經營活動現金流方面，銷售商品收到現金25.25億元環比+35.97%，購買商品支付現金20.44億元環比+5.31%，經營活動現金流淨額2.72億元，25Q1為-3.02億元；淨利率方面，25Q2淨利率9.94%環比+0.77PCT；盈利質量方面，25Q2ROE為5.24%環比+0.54PCT。從資產負債表來看，公司應收款與待抵扣進項税額減少，存貨與預付款增加，同步印證經營性現金流持續改善。根據可比公司2025年市盈率估值情況，給予公司2025年17倍市盈率，目標價22.95元，維持“買入”評級。
新聞來源 (不包括新聞圖片): 格隆匯