9月5日|中信建投研報指出,儲能是電新行業增速最快、投資性價比最高的板塊之一,但近期市場表現一般。我們認為預期差主要在於:量的方面,市場認為中東等地項目的快速釋放無法持續,今年全球光伏裝機增速減緩亦將影響儲能增速。而隨着時長的增長,以及獨立儲能的崛起,儲能已走出自己的增長曲線,仍將超預期落地。利的方面,市場認為中東等地競爭激烈,不存在超額利潤,而以近期沙特項目PCS為代表,優勢環節仍將具備超額利潤。户儲板塊進入淡季,四季度需求有所下滑,但近期歐洲電價有所上漲,亞非拉市場出貨亦有所回覆,看好節後户儲板塊基本面回暖。總之,從行業空間以及估值來看,儲能是電新行業投資價值最高的板塊之一,值得重點關注。投資建議:1、大儲全球爆發,PCS成為最受益環節;2、頭部集成商維持高競爭力,訂單斬獲頻頻;3、户儲有望回暖,工商儲等新產品起量。
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